交情见千里，文字每教告。
胸中饱耘锄，勉我获以道。
踟蹰竹帛间，相期古人到。
十年走尘土，心不勇于躁。
乃知镌磨益，不必砚席好。
君屈百里官，卓趋而鲁蹈。
不使鞭朴教，人情自倾倒。
讼稀禾黍登，醺若饮醇醪。
使者席未暖，姓名达珪瑁。
麒麟踊跃起，志远无近报。
粪土龊龊者，锱铢较称号。
青冥脚可插，泥途迹将扫。
宁知西山民，归车恐君膏。
我行省版舆，假途期问劳。
理声如壁邻，叹息不可造。
遥知诗书宰，优游漆园傲。
极目西飞云，徒使瞳子眊。
敢期枉佳作，绸缪肺襟奥。
大句驱老意，木古风雨暴。
惊味无厌已，败者豆笾犒。
我辄牵勉和，徒手大阿冒。
酌酒持君诗，吟哦舌根燥。
交情见千里，文字每教告。
胸中饱耘锄，勉我获以道。
踟蹰竹帛间，相期古人到。
十年走尘土，心不勇于躁。
乃知镌磨益，不必砚席好。
君屈百里官，卓趋而鲁蹈。
不使鞭朴教，人情自倾倒。
讼稀禾黍登，醺若饮醇醪。
使者席未暖，姓名达珪瑁。
麒麟踊跃起，志远无近报。
粪土龊龊者，锱铢较称号。
青冥脚可插，泥途迹将扫。
宁知西山民，归车恐君膏。
我行省版舆，假途期问劳。
理声如壁邻，叹息不可造。
遥知诗书宰，优游漆园傲。
极目西飞云，徒使瞳子眊。
敢期枉佳作，绸缪肺襟奥。
大句驱老意，木古风雨暴。
惊味无厌已，败者豆笾犒。
我辄牵勉和，徒手大阿冒。
酌酒持君诗，吟哦舌根燥。
上片主要写景，随着时间的推移，依次写出傍晚带雨的乌云在楼头洒落一阵骤雨之后又飘往他方。水向东流，云收雾敛，夕阳映柳，风吹帘动。这意象纷呈又气脉连贯的景色，组成了一幅幅动态的画面，美不胜收，加之鲜花美酒，使词人情不自禁地赞叹这良辰美景。又用“巫山”为美人的出场作了铺垫。
下片转入描写美人。从“美人”起五句都是刻画美人的情态，这是一个明眸如星、巧笑顾盼、翩若惊鸿、轻歌曼舞的美丽形象，她的舞扇带来的缕缕清风，吹散了凝结在词人心头的愁云。最后三句化用杜牧诗句，似乎自己已沉醉于酒色美景，忘怀一切了。用反问句，流露了他心头的苦闷。词人固然度过了一段美好时光，暂时忘掉了一切，但前不久在颍州因久雪百姓饥饿自己彻夜不眠，到扬州后吏胥催租，百姓无以为生，自己无力拯救的情景，仍历历在目。百姓的疾苦和自己的遭际，酿成浓浓的愁云，积压于心头。他只能借酒浇愁。欢娱吹散春愁只是暂时的，词人尽管狂放豪爽，但深隐于心头的创痛，却是无计消除的，旷达的笔触，只能使读者更体会到他内心的痛苦。
上片写琵琶女高超的技艺和内心的幽恨。苏轼借北齐善弹琵琶的冯淑妃的名字指称琵琶女，暗含着对她的技艺的赞许和肯定。“初上琵琶弦”，是说转轴拨弦，开始弹奏。听去果然不同凡响：“弹破碧云天。”古人形容歌声响亮和美妙，本有“响遏行云”之说（见《列子·汤问》），唐诗“歌遏碧云天”即由此而来。苏轼再加变化，用来夸说琵琶弹奏的高妙动人，是恰切不过，而又有创新意味的。着一“破”字，可能受到“鬼才”诗人李贺“石破天惊逗秋雨”（《李凭箜篌引》）这句诗的启发，以突出其超常的艺术效果。由于受到词调字句的严格限制，苏轼不可能像白居易那样在《琵琶行》中对另一个琶琶女的绝技展开描写，而只是从听者感受的角度，以夸张和写意的笔法作了高度的概括，从而给读者留下了想象的余地，收到了以少胜多的效果。说琵琶女技艺高超，还表现在：“分明绣阁幽恨，都向曲中传。”能把一个闺中女子内心深微、复杂的感情，都通过琵琶弹奏的乐曲传达出来，让苏轼“分明”地加以体认，这是很精湛的技艺。这两句虽然同样写听觉感受，却从曲调传写的情感（或心理内容）着眼，因而并不显得重复，而且多少接触到了琵琶女的内心世界，也暗含着苏轼对她的不幸命运的深切同情。上片写琵琶女，句句紧扣“琵琶”的弹奏，寥寥几笔，就能给人以比较鲜明、深刻的印象。
下片转换角度，写琵琶女的外形美。过片“肤莹玉，鬓梳蝉”两句，从正面着笔写琵琶女的肤色白皙和鬓发俏丽，像是电影中的两个特写镜头，表现了琵琶女外形的美丽。接下去“绮窗前”一句，像是写了一个侧影，与上片联系起来看，这该是琵琶女弹奏之处，原来那美妙动听、曲传幽恨的琵琶声就是从这儿发出的。所以这一笔虽已虚化，却给读者留下了想象和回味的空间。结尾以明月来衬托，使琵琶女更显得天姿国色，美丽动人。妙在将明月人格化，说明月在今夜特意随人行走（当明月发现琵琶女之后），似乎要同琵琶女比一比谁更美好呢。这是苏轼听到琵琶女弹奏时，恰好见到当空的一轮明月，灵感突发，因而获致的神来之笔
从全词来看，上片为主，而下片为宾，下片所写的人的外形美，对于上片所写的技艺之精、乐声之美来说，也是一种衬托。苏轼使二者相得益彰，更突出了琵琶女美的形象。这是作品艺术构思上的一个重要特色。
