这首诗赞叹太平寺泉眼的神异、泉水的明净及环境的幽美，表示要在这里卜居，服食修炼，以成正果。全诗可分四段，起结各四句，中二段各八句，运用虚实相生的写法突出了太平寺泉的神奇以及泉水的清与美。
此诗首二句写太平寺的环境，地处高冈，可见不在秦州城内。次二句以根枯衬泉活，岁古显流长。这有如八大山人作画，能于苦涩处见生机，古简处见笔力，细味之始觉其妙。“石间见海眼”，唐人赞山泉古井的神异多谓能通海，当然不一定真通海，这么想这么说，带有神秘感，有助于加强艺术感染力。“天畔萦水府”，见泉眼在寺旁地势较高处。接着写泉眼的神异。“青白”四句写得的确很美，这不是因为对“青白二小蛇”刻画得如何典型，而是在诗人的想象中，这是两条龙的化身。这想象是美的。通过这美的想象，不仅写出了泉眼清澈、蛇游气冒的实景，展现了“潜虬媚幽姿”（谢灵运《登池上楼》）的意境，也藉以一舒胸中抑郁之气。“山头”四句谓山地多石，凿井为难，幸有此味美色清的泉水供十方僧众饮用。“北风”二句写实景平平，“明涵”二句写倒影绝妙。泉水明净，客衣可鉴；涟漪荡影，野趣宜人。山泉既如此可羡，这就难怪诗人动卜居之念、生羽化之想了：“何当宅下流，馀润通药圃。三春湿黄精，一食生毛羽。”
这首诗一气呵成，就像说话一样流畅直白，这种写作特征唯独是诗人李白最擅长的。“春思结垂杨“这句最妙，想必是作者偶然得之，却成了历史名句，而此句中又妙在一“结’字上。”坐“者，为也。“游子”，指作者自己。诗中惜别故人离去，正是诗人李白悲伤的原因。然而这首诗通篇仍有豪情。常说大喜是豪情，其实大悲亦是豪情。好像诗人李白“平生不下泪，于此泣无穷。”悲就悲伤了，然而自然有诗人李白的豪情之处。这首诗的“挥手再三别，临歧空断肠”二句应当成一句看待。
此诗颔联客中送客语，故尤黯然神伤；颈联近似六朝人语，故特细腻委婉。芳草引发离情，柳丝关合意思，似有儿女沾巾之态，及结语“挥手”、“断肠”，复见豪爽人之风度，依然太白也。